陸東︰牛市一期明年開啟

對於深港通開通對港股的影響,星級分析師陸東認為,短期影響有限,開通消息不會催化大市上升,皆因在強美元下,海外投資者對本港的資產有戒心,但明年開始港股進入「牛一」,股市將一浪高於一浪。他認為深港通開通對中長投資有利。

陸東出席《iMoney》「深港通賺錢機遇」Facebook直播時表示:「深港通開通後,估計內地人愛買細價股。細價股中,我持有中國龍工(03339),預料她可受惠於『一帶一路』政策。此外,隨著基建及礦業需求回升,促使龍工的裝載機銷量復甦。揀股要從基本因素分析,不能聽消息或聽號碼炒概念。我持有龍工是因為她估值便宜,下跌風險有限,具有『一帶一路』及市場復甦這兩個潛在上升因素,值博率高。」

陸東XiMoney直播︰

要迎合內地股民口味的話,要買他們熟悉但不能買到的股份如騰訊控股(00700)、中國移動(00941)、濠賭股等。陸東說:「以平常心看,他們會買認識但買不到的股份,例如她們常用WeChat,會買騰訊。今天要長情地買入並持有的話,要預期她過去做得正確的會繼續正確。現在接近200元估值不算太貴。但作為一隻收息股來看她並不是太吸引。可以持有但不會佔投資組合一個大的比重。此公司凡基金都持有,Overowned,未來有少少錯誤或業績有少少誤差,調整壓力會非常之龐大。」

至於明年恒指走勢又如何?他說:「明年是『牛一』的開始,股市會一浪高於一浪,反覆向上。雖然深港通將於下周一開通,但估計投資者不會像滬港通開通時那樣充滿熱誠。其實,港股走向最主要看盈利增長,暫時股市受制於外圍因素。現時正處於『熊三牛一』交界,偏向牛一,企業盈利大家都知道不會好,加上美國會加息,樓市急跌主要受辣招影響,這些都是熊三偏向牛一的徵兆。」

他續說:「在強美元下,新興市場會受到很大的壓力,香港在外國投資者眼內,估值貴,零售業進入寒冬,在此環境下要吸引資金南下比較困難。但是人民幣若持續貶值,資金還是會千方百計地逃離,無辦法買樓的會手持現金來香港投資,多多少少能對強美元,這樣對港股有利。」
但他強調要看明年1月20日新美國總統特朗普(Donald Trump)上台後,如何推行政策。他說:「12月100%會加息,12月加1次,明年可能有2至3次。歐洲市場方面,仍未反映黑天鵝事件,大家要看意大利公投的結果及加息的決定,才下投資決定。12月恒指是上落市,恒指由19000點升至24000點,是在沒有盈利增長下上升,所以,我很懷疑深港通開通會否有大時代出現,這是一廂情願的想法。」

應長綫持中港股ETF

2017年恒指的目標是甚麼?陸東說:「希望可以上到25000點或以上,估計不會跌回19000點,反覆上升的格局會拉得比較長,『牛一』的特點是:人人看得很好,說一定要買股票,這是典型的『牛一』,盈利增長動力不明顯,政經方面具不明朗因素,要看調整過後,打底打幾耐?也要視乎經濟數據能否重拾升軌。」

但現在可以投資ETF,他說:「A股ETF應該長期持有,尤其是流動性強的股份,例如南方A50(02822),又或者買港股ETF如盈富基金(02800)、H股ETF諸如恒生H股(02828),每一個作長線投資的小投資者,要看有沒有可靠的管理,低成本、可靠的派息,你買盈富基金都4厘息,很ok,大前提是要相信,現在是『熊三牛一』階段。」

港交所受惠成交增

深港通開通,若成交金額因此而增多,最值接受惠的莫過於港交所(00388)。任誰都知道他最愛港交所。他說:「開通對港交所中長線是好事。交易所的盈利增長動力,很大程度是成交額的增長,我相信平均每日成交金額會持續上升,這是毫無疑問的。不是內地特別想益香港,而是人民幣與國際接軌,必定要利用香港這個平台做試點,這是中國唯一的國際金融中心,焗住要醒港交所。」

建行招行可續持有

那麼早前未開通先興奮的內銀股又如何?他說:「內銀的強勁增長期過了,因為貸款的增長沒有以前高,溫家寶時代4萬億之後,審慎了很多。貸款的增長要靠存款的增長,即依賴大額存款去支持貸款增長,這是很危險的,因為存款會隨時走,壞帳在未來幾年仍持續上升,會不會上升到影響一眾內銀股的派息能力,這又言之尚早。由於內銀一定要維持資本充足比率,要同國際接軌,所以內銀股今天5、6厘息好吸引,但請不要當作以後都如此,有機會會調低。若持有建設銀行(00939)、招商銀行(03968),接受到4、5厘息的話,可以繼續持有。」

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